上证180指数 概念 编制 沪市A股中具有代表性180只股票组成

概念

上证180指数（又称上证成份指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。[1]

编制

新编制的上证180指数的样本数量扩大到180家，入选的个股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。该指数不仅在编制方法的科学性、成分选择的代表性和成分的公开性上有所突破，同时也恢复和提升了成分指数的市场代表性，从而能更全面地反映股价的走势。统计表明，上证180指数的流通市值占到沪市流通市值的50%，成交金额占比也达到47%。[2]它的推出，将有利于推出指数化投资，引导投资者理性投资，并促进市场对“蓝筹股”的关注。

上证180指数与通常计算的上证综指之间最大的区别在于，它是成分指数，而不是综合指数。成分指数是根据科学客观的选样方法挑选出的样本股形成的指数，所以能更准确地认识和评价市场。而综合指数包含了市场上所有的股票，在反映市场状况上就存在不少缺陷，比如，目前上证综指采用全市场平均市盈率标准，将不少业绩差、规模小、股价过高的股票包含进来，导致较高的市盈率。据测算，上证180指数目前的市盈率约28倍，比上证综指38倍的市盈率降低了约10倍。

成份股的选择

样本空间

剔除下列股票后的所有上海A股股票。

上市时间不足一个季度的股票；

暂停上市股票；

经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票；

股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票；

其他经专家委员会认定的应该剔除的股票，

样本数量

180只股票。

选样标准

行业内的代表性；规模；流动性。

行业分类

以摩根斯坦利和标准普尔公司联合发布的全球行业分类标准(GICS)为基础，结合我国上市公司实际特点进行调整，将上市公司分为10大行业。

10 能源 Energy

15 材料 Materials

20 工业 Industry

25 可选消费 Consumer Discretionary

30 主要消费 Consumer Staples

35 健康护理 Health Care

40 金融 Financials

45 信息技术 Information Technology

50 通讯服务 Telecommunication Services

55 公用 Utilities

行业划分标准原则如下。（1）如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务对应的行业；（2）如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该业务对应的行业；（3）如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。

选样方法

在确定样本空间的基础上，上证180指数根据以下四个步骤进行选样。

根据总市值、流通市值、成交金额和换手率对股票进行综合排名。具体方法是：

根据过去一年的日均数据，先对各指标分别排名，然后将各指标的排名结果相加，所得和的排名作为股票的综合排名。

按照各行业的流通市值比例分配样本只数。具体方法是：

第i行业样本配额 = 第i行业所有候选股票流通市值之和 / 上海市场所以候选股票流通市值之和 ×180

按照行业的样本分配只数，在行业内选取综合排名靠前的股票。

对各行业选取的样本作进一步调整，使成份股总数为180家。

样本股的调整

上证成份指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。

指数的权数及计算公式

上证成份指数采用派许加权综合价格指数公式计算，以样本股的调整股本数为权数。

报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基日成份股的调整市值 × 1000

其中，调整市值 = ∑（市价×调整股本数），基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。根据国际惯例和专家委员会意见，上证成份指数的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40】内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。

流通比例(%) ≤10 (10，20】 (20，30】 (30，40】 (40，50】 (50，60】 (60，70】 (70，80】 >80

加权比例(%) 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100

指数的修正

当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或股价出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原固定除数，以维护指数的连续性。

欲进一步获得180指数的其他数据，如"历史模拟走势追溯"、"成份股的权重因子"等的数据，请与上证所信息网络有限公司联系。联系方式：http://www.hudong.com/wiki/infobiz@sse.com.cn，传真：021-68819726。

上证180板块股票一览表

浦发银行

邯郸钢铁

白云机场

武钢股份

东风汽车

首创股份

上海机场

包钢股份

华能国际

皖通高速

华夏银行

民生银行

上港集团

宝钢股份

中原高速

上海电力

济南钢铁

中海发展

华电国际

中国石化

S南航

中信证券

三一重工

福建高速

S楚高速

招商银行

歌华有线

中国联通

五矿发展

海信电器

双鹤药业

上海梅林

同仁堂

中视传媒

特变电工

云天化

广州控股

同方股份

上海汽车

中科英华

兰花科创

太极集团

波导股份

重庆啤酒

S乐凯

中青旅

航天机电

建发股份

天坛生物

福田汽车

太原重工

上海贝岭

中国玻纤

雅戈尔

生益科技

S莲花味

兖州煤业

复星医药

S山东铝

紫江企业

江苏阳光

凌钢股份

桂冠电力

广汇股份

北京城建

海正药业

赣粤高速

外运发展

航天信息

南钢股份

亿阳信通

S兰铝

烟台万华

洪都航空

营口港

振华港机

天房发展

华发股份

兰太实业

宏达股份

S长燃

天利高新

长江通信

国阳新能

山东高速

浙江龙盛

承德钒钛

华微电子

华联综超

江西铜业

金地集团

凯诺科技

抚顺特钢

安泰集团

江淮汽车

华鲁恒升

中远航运

吉恩镍业

片仔癀

宝钛股份

士兰微

风神股份

华光股份

风帆股份

中金黄金

驰宏锌锗

烽火通信

中化国际

上海能源

贵州茅台

华海药业

栖霞建设

天士力

山东黄金

深高速

天威保变

京能热电

八一钢铁

海油工程

长电科技

海螺水泥

上海航空

新安股份

光明乳业

北大荒

S青岛啤

方正科技

广电电子

上电股份

百联股份

大众公用

广电信息

浦东金桥

申能股份

S爱建

原水股份

福耀玻璃

陆家嘴

川投能源

中华企业

S上石化

青岛海尔

大商股份

天津港

东软股份

辽宁成大

上实发展

浪潮软件

综艺股份

水井坊

通宝能源

S东锅

国电电力

浙大网新

马钢股份

东方集团

华北制药

世茂股份

益民百货

广电网络

东方明珠

申通地铁

上海机电

四川长虹

海欣股份

内蒙华电

东方电机

火箭股份

博瑞传播

国投电力

伊利股份

张江高科

长江电力

株冶火炬

中材国际

恒源煤电

开滦股份

大秦铁路

工商银行